飞鹤的上市路程，能够说是好事多磨，只说上市次数就不止3次，在港交所之前，飞鹤就现已阅历了纳斯达克，纽交所中小板，纽交所主板，和17年的暂缓港交所IPO。

　　进入21世纪，伴随着生活品质的进步，乳制品被出资职业视为朝阳产业，百亿资金在乳品商场出现。

　　本钱的力气，让乳品职业步入本钱运作期，与此一起，我国企业海外上市也成为了其时的一股风潮。

　　2003年5月，飞鹤董事长冷友斌带领飞鹤国际成功在美国纳斯达克上市，这是我国乳品职业榜首家在美国上市的企业。

　　比较于大名鼎鼎的纽交所主板，纽交所中小板Arca的知名度要低许多。假如给美国的IPO商场做一个排名的话，榜首名肯定是纽交所，第二名就是Arca，其次才是纳斯达克。

　　飞鹤乳液在05年挑选从纳斯达克退市，转战Arca一个很重要的原因就是，Arca的上市公司只需满意纽交所主板的上市要求，变能够无缝过渡到主板商场，无需付任何费用。

　　2019年8月18号，美国纽约证券交易所主板，迎来飞鹤乳业。这是我国婴儿奶粉企业在纽交所主板上市的榜首股。当日收盘涨幅1.34%。

　　成功登陆纽交所，是飞鹤的一次蜕变。纽交所主板要求上市公司须到达接连三年盈余，且三年税前净利润总额超越1000万美元。

　　一起从中小板转到主板，还需转板企业有市值一亿美元以上在外流转股份，条件不可谓不严苛。

　　与转板同一时间进行的，还有飞鹤接受了红杉本钱的对赌协议。09年8月，飞鹤宣告以30亿美元每股的价格，像红杉本钱定向增发210万普通股，融资6300万美元。增发后，红杉本钱具有飞鹤乳业10.5%的股份。

　　这种协议中规则，假如飞鹤乳业流转股15个作业日中收盘价均价低于每股39美元，红杉本钱将有权要求飞鹤乳业将这部分股份悉数回收。

　　但在2009年12月末，随后股价探底至三美元左右，大幅低于协议中的15个作业日39美元要求。

　　终究，红杉本钱网开一面仅以原价加两年半的利息就将所持有的262.5万股卖回给飞鹤乳业，当然，假如严厉依照协议来说，只是股份换回飞鹤就要多承当1950万美元。

　　对赌失利以及估值太低，飞鹤挑选私有化，并于2013年7月从纽交所正式退市。

　　2017年5月17日，飞鹤在港交所提交上市资料。依据17年的招股说明书，飞鹤期望集资5亿至6亿美元，用于制作厂房，扩大海外事务，寻觅出资时机。

　　可是2017年正逢飞鹤收买美国第三大养分健康弥补剂公司VITAMIN WORLD（维他命国际），开销2800万美元。终究暂缓港交所IPO。

　　至此，飞鹤阅历了，被收买，纳斯达克上市，纽交所中小板转板纽交所主板，对赌失利退市，港交所IPO暂缓，总算完成了港交所的IPO方案。